EigenLayer的协议代币EIGEN今日正式进入流通。根据Eigen基金会的官方揭露，EIGEN的转帐限制已于将于台北时间10月1日下午1点移除。由于EigenLayer先前已进行过两轮大范围空投，且该协议在解除转帐限制前已启动了EIGEN代币的再质押功能，所以当下市场对于EIGEN的实际流通盘数据存在一定误读。为了破除这些资讯迷雾，日前加密货币分析机构KairosResearch曾结合EIGEN的空投申领率、质押数据，对EIGEN的实际流通盘状况进行过一轮剖析，但由于临近解锁日，实时数据的变化极快，所以我们将在下文中结合KairosResearch的资料模型对开盘前数小时的EIGEN流通状况进行一轮再计算。此外，Odaily星球日报也将梳理未来可能造成EIGEN流通盘扩大的潜在事件及节点，希望能对大家的决策有所帮助。
空投申领状况首先，当下处于流通状态的EIGEN皆源自于两轮空投活动（Stakedrop1、Stakedrop2），其中Stakedrop1原计划将释出1.13亿EIGEN（6.75%），Stakedrop2原计划将释出8,600万EIGEN，合计约为2亿EIGEN，约占16.7亿枚创世总供应量的11.9%。然而，该数据并不代表真实的流通状况，具体原因为两季空投均存在大量未申领份额。其中，Stakedrop1的申领窗口已于台北时间9月8日14:59关闭，Dune数据显示最终的申领率约为85.4%，即释放约9574万EIGEN。目前，Stakedrop2的申领仍在进行中，但即时申领率暂时仅为27%，即释出2,326万EIGEN。综上，两季空投目前合计已申领的EIGEN约为1.19亿枚，占创世总供应量的约7%。
EIGEN再质押状况从上一Part的计算可知，目前已透过空投释放的EIGEN数据约为1.19亿枚，但这依然不是EIGEN当下的实际流通盘数据，因为EigenLayer很早便已激活了EIGEN代币的再质押功能，并吸引了大部分持币用户进行再质押。由于在解质押前需要度过7天的冷却期，所以目前再质押的EIGEN均处于流通受限状态。Dune数据显示，目前处于再质押状态的EIGEN代币数量约为6,936万枚——这意味著当下处于完全流通状态的EIGEN实际上仅有约4,964万枚，约占创世总供应量的3%。潜在变数分析及监测需要强调的是，前文对于EIGEN流通盘资料的梳理仅限于当下已处于完全流通状态的EIGEN份额的分析，从技术角度来看，事实上仍存在几类可随时进入流通的份额，这些份额随时可能影响即时流通盘数据，所以有必要对此进行进一步监测。第一类潜在「变数」为Stakedrop2的空投申领率，透过此轮空投申领的EIGEN将可直接流向市场，该资料建议透过Dune的资料仪表板进行监控。
这里有一个关键时间节点，即Stakedrop2中面向节点运营商（Operators）的外部地址申领将于10月6日开放，这或许会是一个较大的流通变数。Odaily注：所谓外部地址申领，即EigenLayer允许Operators使用新地址领取空投，无需将运营主地址直接连接至申领界面。第二类「变数」为再质押状态EIGEN的解质押状况，事实上从最近几天的数据来看，解质押的小高峰已经来临，该数据依旧建议透过Dune的仪表板进行监测。第三类「变数」为EigenLayer即将于10月启动的激励计划，该计划旨在以周为时间单位向表现合格的质押者及营运节点发放EIGEN激励。EigenLayer官方表示，该激励措施将根据自2024年8月15日以来的质押情况实施追溯奖励，首期奖励将于10月起每周开放领取。
在该计划实施的第一年，预计将分配约6695枚EIGEN，相当于EIGEN代币初始供应的4%。虽然此激励计划释放的EIGEN数量较大，但考虑到该计划采用了以周为单位的类线性释放机制，所以早期对流通盘的资料影响不会太大。风险提示综合上文可知，EIGEN今日下午解除转帐限制后预计仅有约4,964万枚的代币处于完全流通状态，约占创世总供应量的3%。以当下各大盘前交易市场约4美元的估价计算，预计初始流通盘规模约为2亿美元。考虑到EigenLayer本身的基本面状况及市场热度，预计EIGEN在各大交易所开盘之后将会迎来一轮较为激烈的价格博弈，请投资者警惕波动性风险。至于未来几天，多个潜在变数均可能影响当下的流通盘状况，投资人积极监控即时动向，谨慎进行交易决策。
