用户若想追求利润最大化，可以透过收益型稳定币将稳定币的价值最大化。收益型稳定币是指透过DeFi活动、衍生性商品策略或RWA投资产生收益的资产。目前，这类稳定币占稳定币2,400亿美元市值的6%。随著需求的成长，摩根大通认为占比达到50%并非遥不可及。收益稳定币是透过将抵押品存入协议来铸造。存入的资金会用于收益策略的投资，而收益则由持有者共享。这就像一家传统银行将存入的资金贷出，并与储户共享利息，只不过，收益稳定币的利息更高。本文旨在盘点20种能产生收益的稳定币。1.EthenaLabs（USDe/sUSDe）Ethena维持其稳定币的价值，并透过delta中性对冲产生收益。USDe的铸造方式是将质押的ETH(stETH)存入Ethena协议。之后，该ETH头寸透过做空进行对冲。除了stETH的收益（目前年利率为2.76%），做空的正资金费率也会产生收益，Ethena会将这些收益分配给那些质押USDe换取sUSDe的用户（年利率为5%）。2.Spark（sDAI）sDAI是透过将DAI存入Maker的DAI储蓄率（DSR）合约而产生。目前年化报酬率为3.25%。收益是透过DSR的利息累积的（利率由MakerDAO决定）。
sDAI也可以像其他稳定币一样在DeFi中进行交易或使用。3.OndoFinance（USDY）Ondo以USDC存款发行USDY。存入的资产用于购买诸如国库券（约4–5%年利率）之类的低风险资产，大部分利息由USDY持有者共享。USDY的收益率每月设定一次，整月保持稳定。本月的年化报酬率为4.25%。注：USDY的收益率反映在代币价格上，而非数量上。这就是为什么USDY始终高于1美元的原因。4.BlackRock（BUIDL）BUIDL稳定币代表著对贝莱德管理的代币化货币市场基金(MMF)的所有权。该基金投资于现金及其他工具，例如短期国库券和回购协议，并向BUIDL持有者分配利息。该基金的收益率按日计算，但按月分配给BUIDL持有者。5.FigureMarkets（YLDS）YLDS是首个在美国SEC注册为公共证券的收益型稳定币。FigureMarkets透过投资与优质货币市场基金(MMF)持有的相同证券来获取收益，这些证券的风险高于代币化的政府支持货币市场基金(MMF)。YLDS提供3.79%的年利率。利息每日累积，每月以美元或YLDS代币形式支付。6.Sky（USDS/sUSDS）USDS是DAI的更名版本，透过SkyProtocol存入符合条件的资产即可铸造。
它可用于DeFi，也可透过Sky储蓄利率(SSR)合约从SkyProtocol获得收益。sUSDS是基于USDS存款发行的，年利率为4.5%。7.Usual（USD0）USD0完全由诸如国库券之类的现实世界资产（RWAs）支持，并且透过在Usual平台上存入USDC或符合条件的RWAs作为抵押品来铸造。用户也可以在Curve上质押USD0取得USD0++（年利率0.08%）。USD0++可用于DeFi，收益以USUAL代币形式发放（年利率13%）。注：要获得USD0++收益，必须进行为期4年的质押。8.MountainProtocol（USDM）MountainProtocol透过投资短期美国国债来产生收益，但USDM专门针对非美国用户。这些美国国债的收益透过每日调整系统分配给USDM持有者，因此余额会自动反映已获收益。USDM目前提供3.8%的年化报酬率。9.OriginProtocol（OUSD）OUSD透过在OriginProtocol上存入USDC、USDT和DAI等稳定币来铸造。Origin将抵押品部署到低风险的DeFi策略中，透过借贷、流动性提供和交易费用产生收益。这些收益透过自动调整基准分配给OUSD持有者。OUSD由稳定币支持，年利率为3.67%。10.PrismaFinance（mkUSD）mkUSD由流动性质押衍生品提供支援。收益透过基础质押资产的奖励（2.5%–7%变动年利率）产生，并在mkUSD持有者之间分配。
mkUSD可以透过Curve等平台用于流动性挖矿，也可以在Prisma的稳定池中质押，以从清算中获得PRISMA和ETH奖励。11.Noble（USDN）USDN由短期国债支持。收益来自短期政府证券的利息，并分配给USDN持有者（年利率4.2%）。用户可以透过将USDN存入灵活金库(flexibleVault)来赚取基础收益，或透过将其存入USDN锁仓金库（最长锁仓4个月）来赚取Noble积分。12.FraxFinance（sfrxUSD）frxUSD由贝莱德（BlackRock）旗下BUIDL的资产支持，透过利用其基础资产（如国库券）以及参与DeFi来产生收益。收益策略由基准收益策略（BYS）管理，该策略会动态地将质押的frxUSD分配至收益最高的来源，使sfrxUSD持有者能够获得最高收益。13.Level（lvlUSD）lvlUSD透过存入和质押USDC或USDT来铸造。这些抵押品部署在Aave和Morpho等蓝筹借贷协议中。使用者可以质押IvIUSD换取sIvIUSD，享受DeFi策略带来的效益。年利率为9.28%。14.Davos（DUSD）DUSD是一种跨链稳定币，可用sDAI和其他流动性抵押品铸造。它透过再质押衍生品产生收益，并将基础资产的收益分配给DUSD持有者。DUSD可以存入流动性池或加值金库，也可以在Davos上质押，获得7-9%的年利率和借贷利息收益。15.Reserve（USD3）USD3的铸造方式是：在Aavev3上存入PYUSD，在SparkFinance上存入DAI，或在Compoundv3上存入USDC。将抵押品分配到头部DeFi借贷平台所产生的收益将分配给USD3持有者（年利率约为5%）。
ReserveProtocol为USD3提供超额抵押，以防止脱钩。16.Angle（USDA/stUSD）USDA透过存入USDC铸造。USDA的收益透过DeFi借贷、国库券和代币化证券交易产生。USDA可以存入Angle的储蓄解决方案以取得stUSD。stUSD持有者可获得USDA产生的收益（年利率6.38%）。17.Paxos（USDL）USDL是首个在监管框架下提供每日收益的稳定币。其收益来自Paxos储备中持有的短期美国证券，殖利率约5%，USDL持有者可自动获得USDL的收益。18.YieldFi（yUSD）yUSD由稳定币支撑，可透过在YieldFi上存入USDC或USDT来铸造（年利率11.34%）。YieldFi透过delta中性策略部署抵押品来产生收益，而yUSD则可用于DeFi策略，例如借贷和在OriginProtocol等协议上提供流动性。19.OpenEden（USDO）USDO由代币化的美国国债和货币市场基金（如OpenEden的TBILL）作为支撑。其底层资产透过链上和链下策略进行投资，以产生收益。收益透过每日rebase机制分配给USDO持有者。基础资产透过链上和链下策略进行投资以产生收益。该收益每日分配给USDO持有者。20.Elixir（deUSD/sdeUSD）与Ethena的USDe类似，deUSD的收益来自其对美国国债等传统资产的投资，以及Elixir协议内借贷产生的资金费率。将deUSD质押为sdeUSD的用户可获得4.39%的年化收益和2倍的药水（potion）奖励。
